«El modelo de Milei es el fracaso y la desindustrialización se va a acelerar»

El economista Santiago Fraschina dialogó con Caballero de Día acerca del rumbo económico del Gobierno y advirtió que el programa impulsado por el presidente Javier Milei enfrenta señales crecientes de agotamiento, con caída del crédito, aumento de la morosidad y un proceso que, según sostuvo, profundizará la desindustrialización.

Fraschina consideró que el oficialismo alcanzó “su punto más alto” en términos políticos y que, a partir de ahora, comenzarán a evidenciarse las consecuencias del programa económico. “Desde su perspectiva el Gobierno llegó a su cima. Y ahora se le empieza a caer todo. No porque las medidas vayan a generar bienestar, sino porque van a demostrarle a la sociedad que su modelo es el fracaso”, afirmó.

En ese marco, explicó que uno de los motores del crecimiento que el Gobierno buscaba impulsar era la expansión del crédito, una lógica que comparó con la aplicada en los años noventa. “En un momento lo lograron y el crédito empezó a crecer fuerte durante algunos meses. Pero desde noviembre del año pasado los créditos familiares vienen cayendo todos los meses”, señaló.

Según el economista, esa tendencia se combina con un aumento de la morosidad tanto en los hogares como en las pequeñas y medianas empresas. “Las familias no pueden pagar por la caída del ingreso real o directamente por el crecimiento de la desocupación. Y a las pymes les pasa algo similar por la caída de la tasa de ganancia”, explicó.

Fraschina sostuvo que el incremento de la morosidad es uno de los indicadores más sensibles para medir el estado de la economía. “Cuando la morosidad crece de forma exponencial, como está pasando ahora, empieza a generar problemas no solo a los bancos sino también a las billeteras virtuales”, advirtió.

El economista también vinculó la situación con el impacto de las políticas de ajuste fiscal. A su juicio, la búsqueda del superávit mediante recortes genera una dinámica recesiva que termina afectando la recaudación. “Si vos ajustás generás recesión, y la recesión hace que el Estado recaude menos. Entonces para sostener el superávit tenés que volver a ajustar. Eso lleva a un proceso de ajuste permanente”, afirmó.

En ese contexto, consideró que los principales focos de recorte se concentrarán en subsidios y en el sistema previsional. “Ya avanzaron con la eliminación de la moratoria y ahora se empieza a hablar de aumentar la edad jubilatoria, incluso hasta los 70 años”, señaló.

Fraschina también se refirió al panorama de la industria, en medio de tensiones internas en la Unión Industrial Argentina por el impacto de la apertura comercial.

“El proceso de desindustrialización se va a acelerar”, sostuvo. Según explicó, el esquema antiinflacionario del Gobierno combina apertura comercial, apreciación cambiaria y salarios como ancla, una combinación que deja a la industria sin margen para competir.

“Aunque tengas una empresa eficiente, con productividad alta, con una apertura indiscriminada y un tipo de cambio apreciado no podés competir con los productos importados”, afirmó.

Además, señaló que la caída del salario real limita el consumo interno, lo que reduce aún más el mercado para las empresas. “No pueden exportar por el tipo de cambio, no pueden vender en el mercado interno porque no hay consumo, les suben las tarifas y encima compiten con importaciones baratas”, enumeró.

Para el economista, ese escenario provocará cierres de fábricas y un aumento del desempleo. “Si hoy la desocupación no es más alta es porque creció muy fuerte la informalidad laboral, que funciona como refugio del desempleo. Pero ese refugio también tiene un límite”, sostuvo.

Finalmente, advirtió que el programa económico también enfrenta dificultades en el frente financiero. Según explicó, el Gobierno buscaba regresar a los mercados internacionales para financiarse con deuda privada, pero el riesgo país sigue elevado.

“El riesgo país está alrededor de los 500 puntos y no logran bajarlo. Sin acceso al financiamiento externo se les va a complicar pagar los compromisos de deuda de acá a fin de año”, indicó.

Fraschina agregó que el contexto internacional también podría afectar esa estrategia. “Si se complica el escenario global y los capitales empiezan a salir de los países emergentes, al Gobierno se le va a hacer cada vez más difícil sostener el esquema financiero y también el tipo de cambio”, concluyó.